近两年，在净息差不时收窄、中间业务收入增长承压的配景下，投资收益成为不少上市银行创收的迫切起首。驱散4月10日中国证券报记者发稿时，24家A股上市银行发布2024年报。其中福建兄妹，绝大部分银行2024年投资收益实现同比正增长，增速最高者超170%，有的银行投资收益占同期买卖收入比重超20%。

　　多家银行在年报中说起，这与债券投资收益增多密切关连。记者了解到，2024年，在举座债牛行情下，部分银行完了有量债券浮盈，其他非息收入增速判辨，扶直事迹增长。接下来，债市投资能否络续扶直银行事迹？

　　投资收益同比增长判辨

　　通过梳理银行2024年报发现，超九成银行客岁投资收益实现同比正增长，在一定进度上缓解了其靠近的营收压力。

　　总体来看，仅有2家银行2024年投资收益同比下跌，其余均实现正增长。其中，2家银行的投资收益同比增速超100%，且均为农商银行。张家港行、瑞丰银行投资收益永别为12.90亿元、9.42亿元，同比增长176.81%、100.52%。同比增速紧随后来的是渝农商行，该行实现投资收益41.98亿元，同比增长93.56%。

　　相较2023年，中国银行、祥瑞银行、招商银行、邮储银行等国有大行、股份行2024年投资收益增速超30%。其中，中国银行、祥瑞银行的投资收益增速永别为64.68%、53.26%，排行靠前。祥瑞银行在2024年报中对此解说称：“主淌若债券投资收益增多。”中国银行也对投资收益情况有所说起：“本行主动把抓金融市集机遇，投资收益增长较好。”

　　从皆备值来看，15家银行2024年实现投资收益超100亿元。其中，中国银行、工商银行、兴业银行、邮储银行、农业银行实现投资收益超300亿元；招商银行、中信银行、交通银行、祥瑞银行、斥地银行等实现投资收益200亿元至300亿元。

　　举座来看，2024年大大批银行的投资收益占买卖收入的比例为4%至20%。但也有张家港行、江阴银行等中小银行的投资收益占买卖收入比例超20%。具体来看，张家港行实现买卖收入47.11亿元，投资收益占买卖收入比重为27.39%，该占比在已公布2024年报的上市银行中较高。

　　受益于2024年债牛行情

　　“科罚债券产生的投资收益增多”“债券交往账户边界大增”……多家上市银行2024年报出现关连表述，投资收益增多成为股东不少银行2024年买卖收入增多的迫切驱能源。

　　渝农商行2024年实现投资收益及公允价值变动净损益38.48亿元，同比增多16.35亿元。该行在年报中解说：“主淌若本集团加强市集研判，优化交往计谋，丰富投资品种，把抓交往契机，增厚金融财富举座收益。”此外，张家港行暗示，投资收益实现同比增多的主要原因系债券交往账户边界大幅增多。

　　中金公司分析师林英奇以为，投资收益高增主要缘于债市发扬较好，部分银行通过完了债券浮盈孝顺收入增长。2023年、2024年与债券投资关连的其他非息收入对买卖收入扶直判辨，其中OCI类（其他概述收益）账户浮盈完了是迫切成分。2024年四季度债券收益率下行速率较快，上市银行通过OCI类账户络续积蓄债券浮盈。

　　回望2024年，债券收益率举座处于下行态势。中国债券信息网数据骄贵，10年期国债收益率由2024年的最高点——1月2日的2.56%降至12月31日的1.68%。在这么的市集行情下，农商银行成为债券市集的迫切多头，变身“债市大户”，一度激发市集关心。不少银行投资业务收益为其利润提供了一定扶直，投资收益占买卖收入比重有所扶植。

　　华东地区某农商银行金融市集部总司理以为，与基金、保障资管、券商等机构比较，农商银行最大的上风即是资金充裕且较为见识，自然赋予农商银行更长的持有计谋，在债市收益率核心下行情况下取得更多收益。

　　“核心逻辑还是客岁信贷有用需求不及，同期资金面巩固偏松。关于银行闲置资金来说，既能保证收益，又能保证安全的财富势必是长久期债券。同期，相较其他类型银行，农商银行的投资范围受限，重迭竞争浓烈，可聘用的投资标的较少，也会促使其通过投资债券增厚收益。”上述华东地区某农商银行金融市集部总司理说。

　　多元化增多非息收入

　　多位银行高管在2024年度事迹发布会上走漏，非息业务很有可能成为往时要点布局的发力标的之一。

　　“预计2025年预计发展所靠近的挑战，主淌若在货币信贷增长由供给约束转向需求约束的配景下，市集竞争将加重，LPR不时下调会对财富收益率产生重订价影响。”中国银行行长张辉暗示，在财富业务方面，该即将加大对国债和所在债投资力度，抑制增多信用债投资。收拢境外利率处于相对高位的市集契机，合理优化外币债券投资布局，有用抑制单子、同行财富等低收益财富。

　　接下来，债市投资能否络续扶直银行事迹？

　　招商银行副行长彭家文在事迹发布会上暗示，其他非利息净收入方面，春节后债券市集利率有所反弹，这会对债券估值产生一定影响，一季度会存在一定压力。但全年其他非利息净收入可能企稳。总体来看，债券利率颤动下行的概率较大。

　　彭家文进一步称，本年确认举座财富树立的安排，在投资财富的占比中，债市投资仍然会保持一定的比例，也会择机增多一些新的树立，肯定本年还是会取得可以的收益。

　　林英奇以为，2025年上市银即将络续通过债券浮盈完了孝顺营收增长。但应提防到福建兄妹，2025年头债市退换较为判辨，债市波动可能对投资收益变成扰动。