也曾以“奶爸车”封神的理念念汽车，如今却像一辆急刹的列车，从巅峰俯冲而下。一年左右时间东南亚呦，理念念汽车的市值便腰斩，1600 亿元化为乌有。

这一戏剧性的飘荡，不仅响应了本钱阛阓对理念念汽车的信心动摇，也暴露出其三大逆境。

1. 理念念市值腰斩

旧年龄首，理念念汽车凭借增程式时刻、“奶爸车”标签，以及L 系列车型的热销，股价飙升至46好意思元左右，市值超460亿好意思元。

但是如今，理念念汽车股价腰斩至23好意思元左右，市值只剩下约230亿好意思元，特别于市值挥发了1600多亿东说念主民币。

而同时，比亚迪股价悉数上扬，市值实在翻了一番，打破万亿元东说念主民币；小鹏汽车市值翻了三倍多，华为扶捏的赛力斯市值也翻了两倍，见效反超理念念。

可想而知，在本钱阛阓，理念念与其他几个新动力车企，处于冰火两重天的境地。

在股价和市值背后，一方面响应的是上市公司确刻下事迹，另一方面响应的是本钱阛阓对上市公司畴昔事迹的预期。

值得提神的是，理念念汽车大鞭策——好意思团首创东说念主王兴，从旧年3月份理念念股价高位时，就开动减捏所捏股份。

夙昔一年多时间，王兴先后五次减捏理念念股份，累计套现约20亿元东说念主民币。

2. 赢利智力下滑

财报数据炫耀东南亚呦，理念念汽车2024年总营收为1445亿元，同比增长16.6%；净利润为80亿元，同比下滑31.9%。

看成继特斯拉、比亚迪之后，专家第三家兑现盈利的新动力车企，理念念汽车的赢利智力夙昔一直为东说念主所津津乐说念。

而旧年在营收劲增的情况下，理念念净利润却不涨反大跌。

根蒂原因在于L7、L8与L9三款高价车型的销量大幅下滑，天然L6弥补了上述车型的销量下滑，但由于其售价较低，因此无法弥补上述车型销量下滑带来的盈利智力下落。

从旧年第四季度的数据，咱们也能彰着感受到理念念的盈利压力。

财报炫耀，旧年第四季度理念念净利润为35亿元，同比下落了38.6％，超出外界预期。

毛利率方面，理念念汽车从旧年同时的23.5%降至20.3%，低于第三季度的 21.5%。

有分析指出，理念念旧年第四季度汽车销量增长20%，但收入增幅却不到托福量的三分之一，这响应出理念念汽车在价钱战的热烈竞争中，面对着高大的降价压力。

3. 面对三大逆境

市值腰斩1600亿、赢利智力下滑，其背后是理念念汽车面对的三大逆境。

第一，理念念销量失速。

2024年理念念爆卖超50万辆，稳居新势力销冠。然则2025年前两个月，理念念均失守3万辆俱乐部，销冠宝座被小鹏汽车夺走。

3月份，理念念天然重返3万辆，但是依旧不敌零跑。本年前3个月，理念念累计售出92864辆，同比增速仅为15.5%。而同时小鹏的数据分手为94008辆、330.8%。

显然，理念念夙昔遥遥逾越和舍我其谁的势头，还是戛有关词止。

第二，纯电产物受阻。

旧年理念念首款纯电车型MEGA遇到滑铁卢，销量远低于预期。可能恰是理念念MEGA的失利，使理念念在纯电领域落下了“后遗症”。

据悉，理念念本年销量为70万辆。天然有i8、i6等多款纯电新车蓄势待发，但理念念本年预期纯电销量也只消5万辆。这种保守政策的背后，折射出理念念对纯电阛阓风险的深入警惕。

看成首个走上增程式时刻道路的车企，理念念中枢用户群体以增程式车型为主，他们与纯电用户的需求重合度较低。

第三，竞争压力陡增。

领先，越来越多车企杀入增程式领域，推出“奶爸车”类型的家庭用车，理念念面对的敌手越来越多。

其次，在中大型SUV、大型SUV领域，华为问界系列、小米YU7等产物，给了理念念越来越大的竞争压力。

终末，理念念进攻的纯电领域高东说念主林立，竞争相等热烈。

压力陡增的实质，是理念念汽车的“自得区”被绝对扯破——增程时刻壁垒被打破东南亚呦，中大型SUV阛阓沦为红海，而理念念却未能在纯电与智能化领域建立新上风。